Peso colombiano se fortalece ante el dólar estadounidense, oro alcanza máximos históricos y mercados externos en calma relativa.
El mercado cambiario colombiano vivió una semana marcada por la volatilidad y la presión vendedora sobre el dólar estadounidense. El USD/COP cayó con fuerza en las últimas dos jornadas, probando el soporte técnico en torno a los $3,790, dentro de un patrón de cuña descendente que sugiere una posible recuperación técnica.
De acuerdo con la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco de la República, se espera que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) cierre octubre cerca de los $3,900. Factores locales, como las declaraciones de miembros del Emisor sobre un posible ajuste en la tasa de interés, la monetización de recursos del Gobierno y los movimientos de portafolios de los fondos de pensiones, han incidido en la reciente apreciación del peso.
En el contexto regional, el peso colombiano se consolidó como la moneda con mejor desempeño frente al dólar, mientras otras divisas latinoamericanas —como el peso chileno (USD/CLP), el mexicano (USD/MXN) y el real brasileño (USD/BRL)— también mostraron comportamientos mixtos en medio de la corrección global del dólar y la volatilidad de los commodities.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas, las cuales estuvieron concentradas en las dos ultimas jornadas de la semana. Prueba el piso del patrón de triangulo asimétrico, mas parecido a una cuña descendente, que sirve como soporte: ~$3,790-$3,800. Por otra parte, alcanza el mínimo del rango estimado para este mes: $3,780.35. La vela diaria del viernes deja una cola larga y augura una recuperación del dólar frente al peso colombiano.
Las condiciones de sobreventa y el soporte que da el patrón antes mencionado deberían apoyar un rebote hacia los $4,004 y la línea de tendencia bajista de corto plazo abril-julio de 2025. Por otra parte, una ruptura sostenida debería encontrar como soporte inicial los $3,735 y como objetivo los $3,686.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana con mejor desempeño frente al dólar estadounidense. Durante las jornadas del martes y miércoles mantuvo un comportamiento similar al de sus pares, sin embargo durante los dos últimos días se presentaron fuertes flujos de venta que golpearon fuertemente la cotización del dólar.
Algunos de los factores que se mencionan como posibles causantes de este movimiento están: las declaraciones de uno de los codirectores de la Junta Directiva del Banco de la República del posible incremento en la tasa de política monetaria, la monetización de recursos del Gobierno asociado a operaciones de deuda y posibles cambios en la composición de los portafolios de los fondos de pensiones colombianos a favor de activos colombianos y en contra de activos en el exterior.
Indicadores propios de alta frecuencia sobre el sentimiento del dólar en Colombia continúan señalando que se esta formando un mínimo de corto plazo.
Resistencia en zona entre $3,922 y $4,004.
En el corto plazo forma una divergencia positiva alrededor de los $3,850 y continua corrigiendo sobreventa extrema. Sesgo neutral.
A mediano plazo presenta altos niveles de sobreventa, sesgo bajista. Sin embargo, los riesgos son al alza y con suficiente espacio para subir.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia 3,908/3,943
- Soporte 3,800/3,773
Estacionalidad Octubre
En octubre ha terminado al alza en 6 oportunidades (comparando mes vs mes anterior) y ha subido en promedio 1.5% ($3,959.80). Presenta una desviación estándar de 4.6%. Lo anterior da un rango de +6.0% ($4.135.36) y -3.1% ($3,780.35) para este mes.
Chile: USD/CLP
Cierra la semana con perdidas y permanece en la zona de resistencia $959-$969. Desde mediados de julio el peso se ha mantenido en un rango entre $950 y $986.
Soporte en zona 955/957. Objetivo alcista 994.
Objetivo al alza $1,022; a la baja $914.
A nivel mensual neutral, volatilidad comprimida.
A nivel semanal neutral.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 994/974
- Soporte: 955/934
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y cierra por debajo del nivel S1 18.553, que nuevamente se comporta como resistencia. El mercado esta resolviendo niveles de sobreventa extrema.
La situación actual es similar a la observada entre marzo y agosto de 2023 y cuyo resultado fue una depreciación de ~8.30% en mes y medio.
A nivel semanal esta en sobreventa y forma una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 18.55/18.81
- Soporte: 18.23/18.05
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de fuertes perdidas y nuevamente supera a la baja la línea de cuello del patrón HCH. Se forma una divergencia positiva que augura mayores ganancias para el dólar frente al real.
El objetivo del patrón HCH es 4.4732.
Por el momento continúan los acercamientos entre Brasil Y Estados unidos con el fin de resolver la disputa comercial entre ambos países. Probable reunión de mandatarios en los próximos meses.
A nivel semanal en sobreventa y forma una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 5.58/5.66
- Soporte: 5.38/5.443
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo esta corrigiendo sobreventa y el sesgo es neutral. En el mediano plazo continua corrigiendo sobreventa aunque mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra la semana con perdidas y cierra por debajo de la resistencia 7.137. Nuevamente encuentra resistencia en la línea de tendencia enero de 2023 – septiembre 2024. Objetivo alcista 7.17 y a la baja 7.072.
Persisten las tensiones comerciales con Estados Unidos antes de la esperada reunión entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping. Amenazas de acciones comerciales por ambas partes parece ser mas una estrategia de negociación en la antesala del fin de la tregua comercial, la cual expira el 1ero de noviembre.
A nivel mensual ingresa a sobreventa y esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobreventa y comienza a resolver una divergencia positiva, sesgo neutral.
A nivel diario sesgo neutral.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y encuentra soporte en la zona S2/S3 98.02/97.31. Doble piso alrededor de los 97. En el mediano plazo el objetivo es 100.00.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal corrigiendo sobreventa y esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 98.98/100
- Soporte: 97.31/95.80
Commodities
Oro
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo máximo histórico. Alcanza objetivo de $4,084. Continua la «fiebre del oro» en el mercado y aumentan los niveles de sobrecompra extrema. «No Bueno» en el corto plazo. En el mediano plazo objetivo alcista $4,654.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal esta en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobrecompra extrema y se esta formando una divergencia negativa, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia:4,395/4,477
- Soporte: 4,084/3,849
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas y prueba como resistencia los niveles S1 y S2 anuales. Siguiente objetivo bajista: $58.44.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo neutral.
A nivel mensual cerca de sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 64.07/63.80
- Soporte: 60.86/58.44
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de ganancias y nuevamente prueba los pivotes 62,001-62,685 como zona de resistencia importante. Soporte en 58,769
Mercado en sobrecompra semanal, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 62,001/62,685
- Soporte: 59,674/58,557
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y prueba la zona de pivotes 142,964-144,263.
Mejoran las perspectivas para una pronta resolución de la guerra arancelaria-política entre Brasil y Estados Unidos.
A nivel semanal esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 144,263/147,578
- Soporte: 141,563/142,964
Chile: IPSA
Cierra una semana de fuertes ganancias. El mercado esta en sobrecompra semanal y continua formando una fuerte divergencia negativa.
A nivel mensual sobrecompra extrema. Vela mensual de septiembre es de cambio de tendencia: alcista a bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 9,249/9,641
- Soporte: 8,686/8,783
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de fuertes ganancias y se acerca al máximo histórico de 1,924.34 que se alcanzo el 4 de noviembre de 2010. Desde su mínimo de septiembre de 2023 la bolsa colombiana ha tenido una ganancia de 79,98%. Sin embargo, persisten los riesgos de una corrección bajista.
A nivel diario ingresa a sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel semanal en niveles de sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 1,895/1,900
- Soporte: 1,787/1,720
Estados Unidos: SP500
Cierra la semana de ganancias. Mercado continua se encuentra sobreextendido y augura una fuerte corrección, inicialmente 6,147. ¿Cuál será el detonante? Reavivamiento de la guerra comercial entre Estados Unidos y China puede ser la «causa proxima«. O talvez sea la burbuja I.A. , Rusia/Ucrania/OTAN, Venezuela, Fed o un Black Swan.
Objetivo alcista 6,972.
A nivel mensual en sobrecompra y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral y empieza a resolver una múltiple divergencia bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,699/6,972
- Soporte: 6,612/6,468
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra la semana con ganancias. Mercado continua en sobrecompra extrema y por lo tanto presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204. Atención a burbuja-no-es-burbuja I.A.
Objetivo alcista 23,724.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y comienza a resolver una múltiple divergencia negativa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 22,951/23,724
- Soporte: 22,201/22,267
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de ganancias y se ubica ligeramente por debajo de la línea de cuello del patrón HCH. El movimiento de la semana acorde con el comportamiento del petróleo Brent y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production), con una correlación de 0.84 y 0.78, respectivamente.
De validar el patrón HCH, tendría una caída potencial de $605: $1,125.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $1,757/$1,777
- Soporte: $1,696/$1,685
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y deja una vela doji que señala indecisión. Alcanza objetivo bajista: $14.61. Tiene como soporte inmediato la zona 14.43/13.60.
Objetivo alcista $18.36-18.83.
A nivel diario permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobrecompra y mantiene el sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 15.16/15.08
- Soporte: 14.62/14.30
Fuentes:
- Graficas TradingView