El peso colombiano cerró una semana de recuperación moderada, ubicando al USD/COP en el soporte crítico de $3.670. Pese al alza del petróleo Brent y las tasas locales, la incertidumbre por las elecciones del 31 de mayo y la tensión comercial con Ecuador limitan su fortalecimiento. Mientras tanto, el oro muestra señales de sobrecompra extrema, sugiriendo una corrección inminente.
El mercado cambiario en Colombia atraviesa una fase de alta tensión técnica. El par USD/COP finalizó la semana encontrando una barrera en el nivel S1 de $3.670, una zona donde los compradores han comenzado a reactivarse. Aunque el incremento en los precios del petróleo Brent y las elevadas tasas de interés locales juegan a favor de la moneda nacional, factores internos han frenado un rally más profundo.
El peso colombiano se posicionó esta semana como la divisa con menor desempeño frente al dólar en comparación con sus pares latinoamericanos. Los analistas señalan que la proximidad de las elecciones presidenciales del 31 de mayo y la guerra comercial con Ecuador inyectan una prima de riesgo que impide al peso buscar el rango ideal entre los $3.589 y $3.600.
Divisas en LatAm: México y Brasil ganan terreno mientras el peso chileno resiste
El panorama regional muestra una dinámica distinta a la colombiana. En México, el USD/MXN rompió el soporte de los $17.74, abriendo la puerta a mínimos anuales. Por su parte, el real brasileño (USD/BRL) marcó un nuevo hito al alcanzar mínimos no vistos desde 2026, situándose por debajo de la zona de los $4.996.
Chile, impulsado por un repunte en el precio del cobre, logró que el USD/CLP encontrara soporte en los $897.78. A pesar de este fortalecimiento generalizado en la región, el índice compuesto de monedas latinoamericanas sugiere una posible depreciación promedio del 10% en el mediano plazo debido a la resolución de divergencias técnicas positivas.
La burbuja del oro y el respiro del petróleo Brent
El mercado de materias primas envía señales mixtas. El oro cerró con ganancias, pero con una advertencia severa para los inversores: el índice de volatilidad GVZ superó el nivel de 30. Históricamente, este comportamiento antecede desplomes profundos. Datos técnicos sugieren que el metal precioso está en una zona de sobrecompra similar a la de 1979, lo que podría derivar en una caída de hasta el 45%, buscando objetivos de $2.531 por onza.
En cuanto al crudo, el petróleo Brent encontró soporte en el rango de los $89.82 – $91.44. La estabilización responde a un frágil cese al fuego en la «Tercera Guerra del Golfo» y el inicio de acercamientos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, el mercado permanece en alerta por la restricción de paso de buques en el Estrecho de Ormuz, donde Irán ha limitado el tráfico a solo 15 embarcaciones diarias.
Ecopetrol y el mercado bursátil bajo presión electoral
La acción de Ecopetrol reflejó la volatilidad del Brent, cerrando con pérdidas y encontrando resistencia en los $2.891. La correlación del 0.86 con el crudo global explica gran parte del movimiento, aunque la incertidumbre política local añade presión al título.
En el ámbito internacional, Wall Street mantiene su racha alcista. Tanto el SP500 como el NASDAQ se encaminan a probar nuevos máximos históricos (ATH), impulsados por la tregua geopolítica y una reducción en el índice VIX, que sugiere una volatilidad moderada para el próximo mes. No obstante, persiste el riesgo de una corrección hacia los 6.147 puntos en el SP500 si la inflación global vuelve a repuntar por costos energéticos
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de perdidas y encuentra resistencia en el nivel S1 $3,670.
El fuerte incremento en el precio del petróleo Brent así como el incremento en las tasas de interés locales deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales, la guerra comercial entre Ecuador y Colombia y la proximidad de las elecciones presidenciales del próximo 31 de mayo.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que menos se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles ligeramente por debajo de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,859 y $3,900.
En el corto plazo se ubica en sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo continua corrigiendo niveles de sobreventa y esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral. Los riesgos son al alza.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,709/$3,795
- Soporte $3,600/$3,589
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de fuertes perdidas y encuentra soporte en el nivel S1 $897.78. La zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 es resistencia importante.
El cobre cierra la semana al alza y apoya el movimiento observado en la tasa de cambio del peso chileno frente al dólar estadounidense.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel diario ingresa a sobreventa y está resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $943.41/$964.66
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de fuertes perdidas, superando el soporte dado por el nivel S1 $17.74 y abriendo el camino para alcanzar los mínimos del año.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y continua resolviendo una divergencia positiva. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de fuertes perdidas y marca un nuevo mínimo para 2026. Encuentra soporte en la zona de pivotes S1 y S2 $4.996 y $5.062. Por otra parte permanece por debajo de la línea de cuello del patrón HCH que se ha mencionado en otras ocasiones. El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal regresa a sobreventa y esta fortaleciendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo bajista.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo neutral. Volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.21/$5.29
- Soporte: $4.996/$4.65
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo ingresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral.
En el mediano plazo continúa corrigiendo niveles de sobreventa extrema y presenta un sesgo neutral a pesar del movimiento de esta semana. Hasta el momento esta resolviendo una divergencia positiva que implica una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de fuertes perdidas y sale del rango 6.86-6.94, rompiendo el soporte dado por el nivel S2 6.84. El siguiente objetivo bajista es la zona 6.75/6.80. Al alza próxima resistencia en zona 6.95-6.97
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal comienza a corregir niveles de sobreventa, sesgo bajista.
A nivel diario ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de perdidas y permanece en la zona de resistencia 159.12-160.40. De ser superada el siguiente objetivo seria el máximo del año 2024: 161.951.
Por otra parte, en el corto plazo aumenta el riesgo de una corrección bajista. La zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal podría estar formando una triple divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista.
DXY
El DXY cierra una semana de fuertes perdidas y está validando como resistencia importante la zona de pivotes anuales 100-100.71.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario ingresa a sobreventa y esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral..
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista y volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 99.50/100.71
- Soporte: 98.66/98.30
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias. Por otra parte la volatilidad cae de niveles de pánico aunque permanece en niveles históricamente altos. En efecto, el índice de volatilidad del oro GVZ se encuentra ligeramente por encima de 30, lo cual ha antecedido un pico en el precio del oro, por ejemplo marzo de 2020 y el pico fue en agosto del mismo año o agosto/septiembre de 2011 siendo el pico en los mismos meses.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista $3,735-$3,867.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,990/$5,060
- Soporte: $4,598/$4,398
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,993.63
- $4,581.17
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y encuentra soporte en la zona de pivotes $89.82-$91.44. La Tercera Guerra del Golfo entro en un frágil cese al fuego en medio de los ataques israelíes al Líbano y el inicio de negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
El índice de volatilidad OVX cae de niveles de pánico aunque permanece en niveles históricamente altos.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Estados Unidos e Irán acuerdan un cese al fuego en medio de las negociaciones entre ambos países. Estados Unidos esta desplazando tropas a la región para una intervención terrestre; se especula que podría ser en la zona del estrecho de Ormuz o en otras islas y terminales iraníes. Se desconoce hasta cuando dure la guerra aunque la reunión de Trump con Xi se pospuso hasta mediados de mayo, lo cual daría un plazo máximo para que se resuelva este conflicto.
- La situación en el estrecho de Ormuz parece estabilizarse aunque no normalizarse. Irán continua afirmando que solo pasara un numero determinado (15?) de buques diariamente. Los buques que ha cruzado el estrecho parecen estar pagando un «peaje» a Irán.
- Estados Unidos levantó algunas restricciones energéticas con respecto a la compra y venta de petróleo ruso e incluso permite, temporalmente, la venta del petróleo iraní que se encuentra almacenado en buques petroleros. Esto con el fin de aliviar el choque de oferta que ha generado esta confrontación.
- En segundo plano:
- Se mantiene la persecución y confiscación de los buques petroleros «fantasmas» que trasporten petróleo sancionado o que no tengan el visto bueno de Estados Unidos.
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania y en este momento se especula que el objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas aunque se establecido un tregua de 32 horas este fin de semana por la celebración de la Pascua de la Iglesia Ortodoxa.
A nivel diario esta corrigiendo niveles de sobrecompra y continúa resolviendo una divergencia positiva. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $100.66/$106.36
- Soporte: $86.71/$82.22
- Rango esperado para la próxima semana:
- $104.65
- $83.85
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de ganancias aunque deja una vela de indecisión tipo doji con una cola de techo y una sombra larga, lo cual puede estar indicando una corrección en el corto plazo.
Mercado esta corrigiendo sobrecompra semanal, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 70,903/72,450
- Soporte: 68,000/66,185
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo máximo histórico. Podría estar formando una divergencia negativa a nivel semanal.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra extrema, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 198,190/200,089
- Soporte: 194,941/192,623
- Rango esperado para la próxima semana:
- 207,104
- 187,572
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias luego de encontrar soporte en los 10,702. Tiene el camino abierto para probar el máximo del año. El mercado continua corrigiendo niveles de sobrecompra extrema y resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel mensual esta en sobrecompra y se espera que continúe la corrección.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,429/11,612
- Soporte: 10,702/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de ganancias y encuentra resistencia en el nivel R2 2,316.94. Riesgos geopolíticos globales, incertidumbre por las elecciones presidenciales de mayo y junio así como la guerra comercial entre Colombia y Ecuador pesan sobre el mercado.
Soporte inmediato en los 2,141. Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 1,942.
Algunas acciones como CIBEST, Cemargos y Corficolombiana, entre otras, están en sobreventa diaria y podrían ayudar a llevar nuevamente el índice a niveles cercanos al máximo del año.
A nivel diario ingresa a sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316/2,370
- Soporte: 2,141/2,036
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de fuertes ganancias y se encamina a probar el ATH.
Continua la Tercera Guerra del Golfo, aunque con un cese al fuego y negociaciones entre Estados Unidos e Irán, y la incertidumbre diario en el desarrollo de los eventos que están prolongando esta guerra mas allá de lo previsto por los Estados Unidos.
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua agravándose la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista 6,147.
El índice de volatilidad VIX se reduce considerablemente y augura una volatilidad moderada para los próximos 30 días.
A nivel mensual esta formando una divergencia negativa, sesgo alcista marginal.
A nivel semanal permanece en sobreventa Sesgo neutral.
A nivel diario ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,986/7,015
- Soporte: 6,664/6,497
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,002.29
- 6,631.51
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de fuertes ganancias y se encamina a probar el ATH. La señal semanal indica que hay espacio para subir.
Por otra parte, persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los eventos geopolíticos en Medio Oriente y los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad moderada para los próximos 30 días, alrededor de +/-6,67%.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa, sesgo neutral
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,098/24,210
- Soporte: 21,441/21,213
- Rango esperado para la próxima semana:
- 23,650
- 22,155
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes perdidas y nuevamente encuentra resistencia en la zona de resistencia $2,760-$2,891. Siguiente objetivo alcista $2,880. Soporte en los $2,301.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent, con una correlación de 0.86, y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.96.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en la zona de sobrecompra, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,880/$2,891
- Soporte: $2,525/$2,385
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y nuevamente prueba la resistencia dada por la zona de pivotes anuales $14.53-15.2. De ser superada siguiente objetivo $16.15.
A la baja tiene como objetivo el gap $12.32-$12.92. Factores de mercado (geopolítica) pueden ayudar a que se cumpla este movimiento.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.60/$15.24
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView